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【損失8兆円!】GPIFが為替ヘッジは何を意味するのか?簡単に解説してみる【12月1日の為替相場ポイント&重要指標まとめ】 [本日のポイント&重要指標]

ニュースで約8兆円の損失と報道されたこともあってか、GPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)が為替ヘッジを開始したというニュースについて質問が多かったので、今日はこのことについて簡単に解説してみようかと思います(*´▽`*)

sfxmnpc0992.png
↑多額の損失を出したということから叩かれているGPIFですが…。

まず、いつものように昨日から今日にかけてのドル・円相場についてまとめておくと、昨日(30日の東京市場はは、1ドル=122.60〜122.80円台での小動きとなりました。日経平均株価が値を下げてしまったことで、上値の重さが意識さえてジワ下がり。

海外市場は、1ドル=122.70〜123.30円台で大きく反発しました。欧州市場では、米長期金利(10年債利回り)の上昇を受けてドルが買い戻される展開となりました。NY市場では、一段高となったものの、米国株が反落したこともあって、ドル・円も徐々に弱含んで取引を終えています。

今日は冒頭に書いたGPIFの為替ヘッジ報道から、ユーロ売り・円買いの動きがドル・円にも波及して、122円台半ばまで値を下げる場面もありました。ただ、その後は再び買い戻されていますヽ( ・∀・)ノ↑age↑

というわけで、やや荒れた動きの原因となったGPIFの為替ヘッジとはそもそも何を意味するのかについてまとめさせていただきますので、疑問に思っていた方はお読みいただければと思います。

GPIFが為替ヘッジとの報道で円買いが強まる

 まぁ流石は今をときめくGPIFですねw 注目度が高く皆様も意識されているのでしょう。ちなみに、損失云々、ギャンブル云々といった報道に関しては、ゆきママは結構否定的なんですよね。まぁ日経平均株価も2万円を回復したので、今は含み益状態でしょうし・・・(*-ω-)(-ω-*)ウン

そもそも、元から日本の年金は数字的に終わっています。このままだと20年後には積立金が枯渇し、現役世代が年金の全てを支えなければならなくなるという現実があります。そうなるとどうなるか、20年後は高齢者1人に対し現役世代は1.7人、仮に所得代替率50%(現在は60%超)を維持しようとするなら、現役世代1人当たりの負担は月10万円を超えることになるでしょう。

現在、国民年金保険料は毎月1.6万円という水準ですが、これですら支払うのは大変ですよね。すでに大学生の方などは、支払ってなくても当然といえる金額ですが、これが月10万円ともなれば・・・Ω\ζ゚)チーン

というわけで、年金はもはやギャンブルでもするほか破綻は避けられそうにないといったところでしょうか。むしろ、こういったことを問題にするよりは、年金の融資先の特殊法人が不良債権化して焦げ付いてる現実を伝えた方がよっぽど良いのではないかと・・・。

ちょっと話が脱線しましたが、話を元に戻しましょう。今日はGPIFの為替ヘッジ報道で円高に傾く場面がありました。これが何を意味するかといえば、ズバリGPIFが将来のユーロ安(円高)に備えるということですねd(-ω・。)ネッ!

※ヘッジ:相場の変動で生じる決済時の損失に備えること。

このことについては実はかなり前から指摘されていました。例えば、欧州投資に際してA株をユーロ建てで買うとしましょう。この場合、A株の価値が2倍以上となったとしても、ユーロの価値が半分以下になってしまえば、損失を出してしまうことになります。

為替レート(1ユーロ)  A株の価格  円換算の価値(1株あたり)
100円 1ユーロ 100円
30円 3ユーロ 90円

これは極端な例ではありますが、A株が1ユーロから3ユーロと3倍の価格になったとしても、大幅に円高が進んで1ユーロ=30円といった水準になってしまった場合には、円に換算すると差し引きで−10%の損失を被ることになります。・゚・(ノ∀`)・゚・。

なので、これまではGPIFは為替ヘッジを行ってこなかったものの、ポートフォリオの見直しで外貨建ての資産を大幅に増やすことになったため、円高になった時に為替レートによる損失をヘッジ(回避)していくと報じられました。

目先では特にECBの金融緩和によるユーロ安が見込まれていますので、それにヘッジするということから、ユーロ売り・円買いの動きが広がって、今日は円高に傾く場面があったというわけですc⌒っ *・∀・)φ...メモメモ

まぁ現状では明確なドル高が見込まれていますので、それほどドル・円で円買いが強まるようなことにはならないと思いますが、今後、特にユーロに対してのGPIFのヘッジが伝えられた場合には、一段とユーロ売りが加速する場面が出てくる可能性がありますので、一応は頭に入れておきたいところでしょう。



今日明日の経済イベントは以下のようになっています↓

12月1日(火)の主要経済指標・イベントまとめ
時間 経済指標・イベント 重要度 前回 予想
24:00
usa.gif
11月ISM製造業景況指数 ★★★★ 50.1 50.5
12月2日(水)午前の主要経済指標・イベントまとめ
09:30
aus.gif
7-9月期四半期GDP(前期比) ★★★★ 0.2% 0.7%
09:30
aus.gif
7-9月期四半期GDP(前年同月比) ★★★★ 2.0% 2.3%
※指標については★★★★★→★★★★★→・・・→★の6段階評価

今日はISMに注目ですね。まぁ大きく下振れることがなければ、ドルは底堅い動きを続けるでしょう。昨日も書いたように、短期的には122円台半ばから押し目を狙って、123円で売りといった形は変わらないでしょう。

それから外為どっとコム口座開設者限定で見ることのできる、市場のオーダー状況(ログイン後マーケット情報ツール外為注文情報)は以下のようになっています↓

sfxmnpc0993.png

ドル・円については、やや売り優勢です。とにかく、123円台では利食いが意識されていますので、あまり上値に期待せずに見ておいた方はいいかもしれません。

↓ゆきママの参考にしている細かな市場のオーダー状況が見れますよ♪↓

関連記事:
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いよいよ12月ですね。師走ということで皆様もお忙しいとは思いますが、為替相場の動きも慌ただしくなってきそうですので、ポジションの調整などは手抜かりなくやっておきましょう

そして、やはり年金制度の実質的な破綻は避けられそうにありませんから、老後に備えるという意味でも上手に投資を活用していただければと思います(`・ω・´+) キラン


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FXぱぱごん

お疲れさま&お久しぶりです★
ドル円の場合上値も限定的でしょうかね?
突き抜けたとしても130円、それもハーフハーフ(浅田真央的な)くらいのもんでしょうしね~
一部では150円までなんていう予想もありますけど、「いつの話だよ?」って心の中で突っ込んじゃいました(笑)
ドル円狙うならユーロドルに突っ込んだ方がまだマシマシ増し売りでしょうね~(笑)

ところで年金といえば最近ジャンク債にも手出し始めたとか…
もう自分たちが受給者になるころには2か月で5マンくらいのもんですかね~(苦笑)

まぁそんな状況を回避するためにも投資に勤しまなければ!!   

ですよね!!
by FXぱぱごん (2015-12-02 22:46) 

FXぱぱごん

あっ!!
そういえば、ユキさんのユーロ売りドル買いは年初までにパリティ到達するとにらんでいますか?
まあパリティ到達は決定事項のようなものだろうしあんまり不安視はしてないんですが…含み益を抱えてる分やっぱり不安かも(笑)

時間があるときでも構わないのでユキさんの展望を聞かせてください★


by FXぱぱごん (2015-12-02 22:50) 

ゆきママ

>FXぱぱごんさん

日本は今後、深刻なインフレに苦しむか、そうでなければ実質的な財政破綻しかないと思います。まぁ我々が年金を受給するころには月100万円もらえるかもしれませんが、今の5万円の価値もないかもしれませんね。・゚・(ノ∀`)・゚・。

ユーロ・ドルに関しては、この間のECBで反発してしまったので、年内のパリティは難しそうですね。ただ、来年の半ばまでにはパリティを割り込む場面が出てくるのではないかと考えています。
by ゆきママ (2015-12-05 19:26) 

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